（原标题：第一太平戴维斯：亚太区酒店投资总额下滑 投资者仍高度关注主要市场）

近日，第一太平戴维斯发布《第二季度亚太酒店销售与投资报告》显示，2017年第二季度，亚太区酒店投资总额下滑。投资者仍高度关注主要市场，对发展中市场持谨慎态度。

报告显示，2017年第二季度投资销售总额达到15.2亿美元，较去年同期相比下降了5.5%。交易额最高的三个市场依次为香港、澳大利亚和日本，共计占亚太区总额的66.3%。

“2017年开局行情令人振奋，到第二季度市场走缓，投资者更多关注本土投资机会。成熟市场仍然气氛活跃，而投资者对发展中市场多持谨慎态度。然而鉴于区域市场的表现，投资者不妨考虑次级市场的高增值潜力资产，或将有所收获。”第一太平戴维斯研究部表示。

2017年第二季度亚太区酒店市场共完成29笔交易，分布在8个国家和地区，投资成交额达15.8亿美元。2017年上半年交易总额较去年同期减少5.5%。

基汇资本领头的财团从法国开发商ThierryBarbion和兰卡斯特集团（LancasterGroup）手中，收购了位于大溪地的波拉波拉四季度假酒店，是第二季度最大交易之一。该笔交易于今年2月公开，并最终在第二季度完成。

同样值得关注的交易还有悉尼双湾洲际酒店，成交价约1.4亿澳元（约1.053亿美元）。买家为上海连合房地产投资有限公司，卖家为新加坡皇家集团。

尽管法属波利尼西亚录得一笔大宗交易，第二季度的酒店交易仍主要发生在澳大利亚、香港和日本等成熟市场。这些市场的酒店资产凭借稳定业绩吸引着本土买家。

虽然对区域市场的预期降低导致上半年投资额同比下滑，但投资者仍然积极关注稳定型投资，特别是在成熟市场，只是这些地区的资产往往价格较高而收益率较低。亚太区其他市场依然属于机会型投资市场，但潜在回报率高于全球平均水平。对于这类市场投资者更侧重于战略投资，选择具有较高增值潜力的资产。

北亚方面，受日本酒店市场整体良好态势的推动，投资者争抢日本酒店资产，而可供出售的酒店资产则在不断减少。第二季度日本酒店投资成交额同比减少85.5%至161亿日元。这并不表示市场无人问津，而是与前几年酒店销售热潮相比，可售资产的稀缺已经严重影响成交量。

2017年第二季度日本市场最大的交易为横滨新大谷尊贵酒店的出售，总价51亿日元（4510万美元）。卖家为TOC，买家为芙蓉综合融资租赁株式会社（FuyoGeneralLease）。

相比前几个季度的高价，二季度的酒店成交价相对较低。如前所述，东京和大阪等重点城市缺乏投资机会，大多数交易发生在其他区域城市。日本房地产投资信托（J-REITS）作为本土主要买家，倾向于在现有资产包中增加酒店资产以长期持有，愈发造成短期内酒店资产的短缺。

尽管第二季度相对较为平静，但下一季度有望完成一些重大交易。2020年奥运会为市场乐观心态提供支撑，入境游增长预期仍继续维持，因此部分开发商将新建或开始稳定运营的酒店出售给愿意接盘的买家。

另外，近期有消息称日本多个城市酝酿打造综合度假区，如得到政府批准，可能会进一步推动旅游业。

韩国市场第一季度完成一笔交易，YounggyuMoon以809亿韩元（7,140万美元）的价格，将埃露艾酒店售予CheungdamPenthousePFV。受文化及娱乐出口的推动，韩国旅游业和酒店业吸引并维持着相当的投资兴趣，但近期国内政治不稳定，加之与最大游客来源国中国的潜在冲突担忧，短期内韩国将面临利空形势，将影响整体投资信心。

在香港，第一季度的活动与上季度相比有所放缓，投资多由本土买家主导。2017年第二季度，香港酒店成交额达37亿港元（4.762亿美元），而去年同期无交易达成。香港仍然是一个稳定的成熟市场，入住率较高，尤其受到本土买家追捧。然而来自中国内地投资者的成交恐将有限，因为这类投资者关注酒店以外的其他资产类别。

中国大陆市场本季度无重要交易达成，但投资者持续关注北京、上海等一线城市的战略投资机会。另外，由于资金外流的限制，更多中国投资者转向国内寻找投资机会。市中心地段的物业资源稀缺，且通常价格较高而租期较短，而投资者也开始关注主要城市边缘地区或逐渐兴起的二线城市，寻找更具增值潜力的资产。

东南亚与南亚虽然新加坡一直是投资者进军东南亚市场的首站，但成交却少之又少。2017年第二季度，丽雅酒店、俱乐部酒店（TheClubHotel）这两家精品酒店完成出售，总价为1.275亿新元（9,210万美元）。卖家为Hind集团，买家为精品房地产投资公司8MRealEstate。虽然新加坡的酒店价格一向偏高，但市场行情稳定、入住率较高，能为投资者带来稳定现金流，应该适合寻求稳定收益资产、倾向于长期持有的投资者。